Пещера находится у подножия восточной обрывистой стенки старого заброшенного гипсового карьера, на южном склоне водораздела Сережи и Теши, в районе бывшего пос. гипсовый, в 5,5 км к югу от д. Балахониха Арзамасского района. На уровне днища карьера имеется вход в виду узкой (75 см высоты) щели длиной более 2,5 м. Из входа-щели попадаем в главный зал, пол которого опущен по сравнению с днищем карьера на 0,8 - 0,9 м. Зал вытянут с северо-запада на юго-восток более чем на 19 м, ширина его до 3 - 3,5 м. Свод пещеры в виде растрескавшейся на отдельные крупные блоки полусферы массивно нависает над главным залом и отражается в хрустально чистой воде, покрывающей массивную ледяную корку на дне пещеры. Стены зала филигранно источены струями поверхностных вод, проникающих в пещеру по трещинам. От главного зала в его северной и южной частях протягиваются полого уходящие вверх небольшие поноры, вероятно, соединяющиеся с другими подземными галереями.
Протяженность пещеры вместе с понорами составляет 48 м, наибольшая высота зала достигает 2,8 м. Температура воздуха в пещере даже в жаркий летний полдень не поднимается выше 2-3 градусов. Из-за низкой температуры, сохраняющейся в течение всего теплого периода, трещины в стенках пещеры, особенно в 10 м и дальше от входа в пещеру, «залечены» жилами и прожилками голубовато-серого льда, который в глубине пещеры образует сталактиты, сталагмиты, колонны и занавеси. В передней части пещеры при плюсовых температурах ледовые жилы начинают таять, и образующаяся при их таянии вода каплями стекает со свода пещеры, оставляя за собой на отполированном водными потоками своде мелкие каменные сосульки. Пещера мало исследована и представляет большой интерес для любителей подземных путешествий.
